Можно ли создавать моды?

"Экви" - ИМХО, мод, поскольку только модифицирует игру. Новых рас, существ, полноценных кампаний и сценариев он не содержит, посему на адд-он не тянет. Правда есть 6 новых артов.
Применительно к HoMM4 все, что может обычный пользователь, это вносить косметические правки в параметры существующих объектов и их описания. Добавление новых весьма проблематично.